星环科技 H 股今日港交所挂牌：A 股转 H 股上市，营收增长但仍持续亏损

9 月 21 日，星环科技正式登陆香港联交所，H 股发行价定为每股 49 港元。作为已经在科创板上市的国内数据基础软件厂商，星环科技此番完成 H 股挂牌，同时其 H 股获纳入沪港通下港股通标的，打通两地资本市场通道，成为国产基础软件企业中 “A+H” 布局的又一案例。

星环信息科技（上海）股份有限公司成立于 2013 年，核心业务为数据基础软件与相关技术服务，主打大数据、分布式数据库、人工智能底层平台产品，面向政企、金融、工业等客户提供国产化数据基础设施解决方案。天眼查信息显示，公司对外投资共计 11 笔，全资控股北京、南京、济南多地软件及人工智能企业，持续完善区域研发与市场布局。

从经营数据来看，2026 年上半年，星环科技实现营业收入约 1.74 亿元，相比去年同期 1.53 亿元实现增长，营收端呈现稳步回暖态势。不过公司尚未实现盈利，上半年净利润亏损约 1.13 亿元，虽然相比上年同期 1.43 亿元亏损规模有所收窄，减亏趋势显现，但持续亏损仍是摆在公司面前的现实问题。

基础软件赛道研发投入高、产品迭代周期长，行业企业普遍需要长期持续投入技术研发，这也是星环科技未能扭亏的核心原因。国产数据库、大数据平台处于替代进口产品的关键阶段，市场拓展、生态建设都需要持续资金加持。H 股上市融资，能够为公司补充弹药，加大底层技术研发投入，加速产品落地和市场扩张。

本次 H 股纳入港股通标的，也意味着内地投资者未来可通过港股通渠道交易星环科技 H 股，提升股票流动性，进一步扩大公司资本市场影响力。对于投资者而言，星环科技具备国产基础软件的成长故事，但也要看到企业持续亏损的风险，盈利兑现周期仍存在不确定性。

整体来看，星环科技 A+H 两地上市落地，是国产数据基础软件企业走向双资本市场的重要尝试。后续看点在于，公司能否依托融资持续扩大营收规模，控制成本，加快实现盈亏平衡，在国内基础软件国产化浪潮中持续抢占市场份额。