出金日 | 谈股论金

水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗

偃旗息鼓

盘面消息

A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.39%，收报3936.52点；深证成指跌0.64%，收报13636.07点；创业板指跌0.60%，收报3379.61点。沪深京三市成交额仅有1.78万亿，较昨日大幅缩量3705亿。

老水看盘

重要时刻往往会变成行情的拐点，这是A 股的一个规律。

今年上证指数高点出现在4258 点，对应时间为 5 月 14 日。当前，这一规律或再度得到验证，市场即将迎来又一个关键时间窗口，指数已连续两个交易日走弱，这样的走势超出不少投资者的预期。

原因在于近期纳斯达克指数连续两日强势拉升，理论上为国内硬件科技板块提供了较好的反弹时间窗口，但A 股连续出现高开低走的行情。由此可以得出明确结论：高估值科技股正遭遇主力借机会离场。

今天，不管是“纪联海”还是“易中天”走势都是非常低迷的，对指数形成明显拖累。半导体板块收盘仍录得1.48% 的涨幅，主要由 PCB，也就是集成电路相关个股带动；但板块内部龙头标的已经上攻乏力，这是重要信号，也预示本轮行情的可持续性需要打上一个大大的问号。与半导体形成鲜明反差的是通信设备板块，收盘下跌0.74%。此前水皮已经提示，科技股内部已经出现分化，今天盘面进一步印证了这一判断。

地产服务板块今天表现相对较好，恐怕跟“小作文”的流行有关，也就是说所谓的按揭贴息。需要提醒的是，按揭贴息与消费贴息性质是完全不同的，而且操作上难度太大，相关传闻仅可当故事听一听，不宜过度当真。万科今天冲高回落，收出一根长长的上影线。

AI 应用板块今天调整幅度较大，主要是因为该板块昨天有所表现，所以今天整体回落，导火索与Meta 推出Muse‌产品相关。因为今天我们看到腾讯，最有可能成为中国Muse的腾讯，今天股价也是大幅度回落，阿里巴巴在云栖大会释放了那么多的消息之后，今天也出现了4.36%非常大的一个回落，所以带动整个AI今天调整是比较大的。

石油、煤炭板块同样出现明显调整。石油板块走弱源于中东局势出现缓和迹象，电力、公用事业板块调整逻辑与之相近。

较为意外的是，今天金融板块并未发挥护盘作用：保险板块下跌1.12%，银行板块下跌 0.43%，证券板块下跌 0.61%。换言之，当前点位下，护盘资金基本处于旁观状态。

盘面个股跌多涨少，这点需要高度重视：今天上涨个股1776 家，下跌个股 3407 家；中位数下跌 0.55%，该跌幅大于上证指数，和科创 50、创业板指数跌幅接近。

还有一个需要引起大家注意的是数量 3700 亿，节前效应是一部分原因，但更核心的因素是不少个股反弹到位后再次出现回调，市场进场意愿低迷，这才是当下最主要的问题。

今天资金净流出395 亿元：通信设备板块净流出66.3 亿元居首，半导体板块净流出 41.9 亿元位列第二，传媒板块净流出 35.6 亿元位列第三，有色金属也排在前面，净流出31 亿元，软件服务、IT 服务均净流出 22 亿元，消费电子净流出 20 亿元。

“神鼓” 今天收盘大跌21%，前一日被爆炒的中塑今天跌幅达34%；北交所新股世纪数码 30% 跌停；此前连续涨停的华媒控股、闽东电力双双跌停。高位题材炒作品种，回落风险正在显现。

一句话点评：偃旗息鼓。

编辑：柴多多

排版：刘雪影