蹊跷的关联线索。
最近仔细看了下苏州英特模科技股份有限公司（下称英特模）的招股书，英特模沿革中的一名股东非常有意思。2019年3月，一个名叫钱×（编注：招股书显示了此人全名，但虑及钱×老师身份本文不以全名称之）的中学老师，以180万元的总价获得了英特模150万元对应出资额，大致折合1.2元/股。与她一起同期进入的还有一位名叫李春宇的股东，他的入股价格和总价与钱×相同。两人各占当时英特模3.75%股权。
需要注意的是，钱×在入股时找人代持了，长时间的代持人是钱×配偶的父亲李坤林。
钱×此次持股有两个令人疑惑的地方：
一是她为何不找直系亲属代持？
二是她为何在英特模进入上市期后突然退出？
先看第一个疑惑之处。
一般而言，找代持人最好是找自己的“配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女、兄弟姐妹”，也就是最好由直系亲属代持，只有这样在股份还原时可以无偿转让，不用缴纳个人所得税。
钱×本人应该知道这个规定，英特模法务应该也会提醒她。不过钱×找到的代持人却是她丈夫的父亲。钱×为何不让配偶来代持或为何不让兄弟、父母等代持呢？是否这些直系亲属的身份不方便或者不合规？答案不知道。其实在2019年时，一名高中老师投资入股企业也不在当地的具体限制范围之内。
再看第二个疑惑之处。
钱×彻底退出英特模的股东序列是在2023年11月10日，这一天她授意李坤林将归纳到持股平台的份额全部卖给外部机构，至此钱×彻底退出英特模，代持解除。这里就有一个值得玩味的地方，英特模启动上市辅导备案的日期是2023年6月16日，按理钱×所投公司都已经启动IPO辅导了，她为何要在此时着急退出呢？从商业逻辑上有点说不过去啊，按照英特模的说法是“基于个人职业考虑”。
那么到底是什么样的个人职业考虑？
分析公开线索来看，钱x目前年龄应不超过50岁应属于70末80初生人，这个年纪的人可能并非独生子女。招股书说她是中学老师，她是否为当地公立高中“语数外”的主科老师？是否属于“财政供养人员”？
根据2021年12月22日印发的《苏州市教育局利益冲突回避暂行规定》（下称回避规定）第二章第六条，不准“以个人或他人名义采用个人独资、合资、入股、承包、租赁等形式从事经商办企业等经营性活动”、不准“违反规定拥有非上市公司（企业）的股份或者证券”。
上述信息显示钱×彻底退出英特模股东序列的时间为2023年11月10日，上述回避规定是否是其在IPO辅导期突然退出英特模的原因之一？
作为一名中学教师，钱×在2019年要拿出180万元入股款，这个难度大不大？仁者见仁智者见智吧，也许是家庭存款、也许是父母支持，不过当一个家庭拿出180万元入股一家非上市公司时，肯定不是家庭存款的孤注一掷。
蹊跷的关联线索。
在钱×入股时候，同期还有李春宇进入英特模，英特模招股书显示李春宇当时为常熟理建国际贸易有限公司（下称常熟理建）执行董事兼总经理，常熟理建工商登记电话中曾关联过常熟信宇物资贸易有限公司（下称常熟信宇），而常熟信宇有两名股东中除李春宇外还有一人名叫李坤林。
这里的李坤林是为钱×代持的李坤林吗？两人是一个人的概率有点大。从李春宇社媒资料看，他应该是80后，那么李坤林和李春宇是亲属关系吗？若是，当年英特模引入的股东就存在同一个家族入股的性质。
最后再聊聊钱×此次如何退出所带来的财务回报。
2023年6月，英特模报告期内最后一次引入机构股东，当时机构股东的入股价为28元/股，2019年钱×等入股价格为1.2元/股，四年时间钱×的入股价格翻了二十倍。当年180万元的投入让她和她的家庭获利千万元级别。
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