澜起科技蓄势上行

富凯摘要：AI服务器硬件需求进入集中爆发期。

作者|川扇假

近期随着AI服务器硬件需求爆发，澜起科技在二级市场迎来上涨行情，叠加公司半年报中归母净利润同比大增，成为算力芯片板块中兼具业绩确定性与长期成长想象空间的个股。

核心业务量价齐升

今年上半年，澜起科技交出了一份市场满意的答卷，营收33.35亿元，同比增长26.66%；归母净利润19.97亿元，同比大增72.33%。

值得注意的是，澜起科技四款互连类芯片新产品，MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD、CXL MXC，合计收入5.38亿元、同比增长80.7%，占互连类芯片收入约17%，说明新品已逐步跨过纯研发阶段。

澜起科技从DDR2时代起步，在每一代内存标准更迭中实现产品迭代，最终在DDR5时代获得标准制定话语权。至DDR5世代，澜起科技牵头制定RCD、MDB、CKD等关键芯片的国际标准，其技术地位从参与者逐渐转变为规则制定者，2024年，公司以36.8%的内存互连市场份额位居全球第一。

目前全球能量产DDR4/DDR5内存接口芯片的企业只有三家，澜起科技正是三巨头之一。作为全球互连芯片（运力芯片）与内存接口芯片的龙头，澜起科技在AI服务器硬件需求爆发趋势中处于极佳的技术卡位，成为AI算力结构重构的核心受益者。

过去两年，全球算力基建持续落地，AI大模型对内存容量、带宽与扩展能力的需求呈现量级式跃升，直接打破了传统服务器内存原有的供需平衡。2026年DDR5渗透率快速突破60%-70%的关键临界点，CPU平台的全面换代倒逼内存接口芯片向更高阶子代迭代，勾勒出一条清晰的量价齐升增长曲线。

在AI大模型训练与高并发推理场景中，CPU与内存之间的带宽瓶颈持续凸显，MRDIMM高带宽内存模组顺势成为全行业的刚性需求。传统RDIMM单根内存仅需“1颗RCD+4/8颗DB”的基础配置，升级为MRDIMM后则演变为“1颗MRCD+10颗MDB”的套片架构，单条内存对澜起接口芯片的采购数量与总价值量实现成倍跃升，直接捅破了澜起科技核心业务此前的增长天花板。

2026年上半年，澜起科技互连类芯片营收同比增长26.41%，毛利率逼近70%，在已然处于高位的营收基数之上依然实现稳健提速，这份扎实的财报数据，成为支撑公司股价持续上行最核心的基本面锚点。

DDR4带来新增量

AI大模型、Agent智能体正疯狂吞噬服务器内存资源，全球服务器DRAM（动态随机存取存储器）市场随即出现巨大供给缺口，也让退役服务器中的DDR4内存，通过CXL（计算快速链接）技术复用到新一代DDR5服务器成为可能。

很多人在AI服务器、算力芯片的新闻里反复看到CXL这个词，却总觉得它是晦涩的专业术语，其实它的本质特别简单，就是给AI时代的计算机，修了一条“内存专用高速路”，让CPU、GPU、内存和各种加速器之间不用再各自为战，能像在同一块主板上一样高效互通。

近期澜起科技在资本市场的关注，与为缓解AI 内存荒拆解退役服务器复用 DDR4 内存有很大关系。别家淘汰的旧内存，就此变成了澜起科技的全新增量赛道，澜起科技凭借MXC内存扩展控制器芯片，再一次站在了产业变革的潮头。

AI时代的核心瓶颈早已从GPU算力供给不足，转向内存资源利用率偏低的结构性短板，CXL互连标准正是破解内存池化、跨节点共享难题的核心密钥。澜起科技早在2022年就发布了全球首款CXL内存扩展控制器芯片，2023年成为全球首家通过CXL联盟官方一致性测试的MXC（澜起科技推出的‌CXL内存扩展控制器芯片）产品厂商，2026年7月又完成了CXL 3.2版本芯片的试产，技术演进节奏始终跑在全球产业的最前沿。

更具标志性意义的突破是，澜起科技成功切入三星、SK海力士两大全球存储巨头的下一代CXL产品供应链，在两家合计占据DRAM市场超七成份额的双寡头产业链中拿到核心入场券，这意味着其CXL产品力已经通过了全球最严苛的工业级验证，彻底打破了市场此前将其定义为“单一内存接口芯片厂商”的认知边界。

‌CXL技术下的内存产品有极大的价格优势。以128GB容量的服务器内存配置为例，原生DDR5模组的采购成本约为3500美元左右，而采用CXL技术复用退役DDR4的方案，包含旧内存、MXC芯片、板卡在内的整体成本仅1000美元左右，直接省下超过70%的开支，即便是64GB的配置，也能实现接近60%的成本节约。

采用CXL技术的澜起科技M88MX5891方案，是当前全球量产最成熟的轻量化CXL内存扩容方案之一，主打轻量化架构设计，单卡扩展容量适中，但控制器成本大幅下探，非常适配通用服务器碎片化的内存扩容需求。而澜起的另一重核心优势在于本土化深耕，在国内云厂商生态、服务器供应链领域积累了极为深厚的资源壁垒。

随着大规模部署的推进，CXL硬件兼容性调试、内存分层调度软件的成熟度将同步提速，澜起科技后续落地内存池化、内存共享场景的技术门槛也会持续降低，MXC芯片的长期成长空间将进一步被打开。

免责声明

富凯财经所发布的信息均不构成投资建议，据此投资风险自担

本文由富凯财经原创，转载联系后台，侵权必究！