轻松健康2025：收入增幅3成，净利因特别优先股巨亏

来源：密探财经（ID：Spy Finance）

2025年底在港上市的“新锐保险科技中介”——轻松健康，近日对外公布了去年成绩单，令人倍感意外。

从业绩报告看，轻松健康2025年实现收入约12.56亿元，同比增幅32.9%；毛利4.35亿元，同比增幅20.3%，经调整后净利润9200万元，同比增幅9%。

不过，轻松健康去年公司股东应占净利亏损近3.8亿元，较上年盈利900万元遭遇大亏，主要系公司可转换可赎回优先股的公允价值变动所致。

具体到成本端，轻松健康去年销售及营销开支2.13亿元，同比增加近0.55亿元；可转换可赎回优先股的公允价值变动达到4.04亿元，同比增加3.54亿元，更具体的解释是，该优先股在轻松健康去年底上市后转换为普通股。

可转换可赎回优先股兼具转换权和赎回权，既赋予投资人可以无条件转换成普通股的权利，也给予了发行人按约定价（投资成本+固定利息和股息；或优先股公允价值哪个高按哪个价）赎回的权利。

从会计财报看，可转换可赎回优先股是以公允价值衡量的负债核算的，若公司估值被持续追高，优先股的市价也会水涨船高，高出部分体现为公允价值变动亏损。

回到具体收入构成层面，轻松健康2025年取得保险技术服务收入2.21亿元，同比增加0.33亿元；保险经济服务收入1.05亿元，同比减少0.28亿元；健康相关服务收入9.26亿元，同比增加3.1亿元，在总收入中规模占比73.7%且增幅最大。

轻松健康表示，健康相关服务已成为其核心的增长引擎，2026年将稳步推进“健康+人工智能“的双引擎战略，重点聚焦5个关键点：

一，深化人工智能技术赋能。比如持续升级AIcare技术栈，拓展生成式AI在健康科普传播、智能健康顾问、医学研究辅助等场景的深度应用等。
二，扩大数字营销规模。加强与医药公司等关系合作，把握医药数字化营销转型的市场机会。
三，拓展综合健康服务生态。丰富健康服务套餐组合，深化与保险公司及非保险客户的合作。
四，加强医学研究支援能力。加大对真实世界研究（RAS）和临床试验数据服务的投资力度，推动医药行业健康发展。
五，优化运营效率。运用AI驱动的智能运营平台，提升保险技术服务与健康服务的自动化水平。

轻松健康前身是轻松筹，2020年更改为现名，主业是保险经纪服务与健康相关服务，2025年底在港交所上市，号称港股AI健康第一股，彼时IPO发售价22.68港元，总募资6亿港元，主要股东包括创始老板、实控人杨胤，以及IDG、阳光人寿等。

如今，轻松健康每股最新股价已飙到了149港元，总市值已超300亿港元，各路资本对其的追捧依旧很火热。